汽车房产受限，中国消费增长创新低

　　金银珠宝的消费，与通胀预期明显正相关。今年1月-2月，金银珠宝零售额增长51.4％，比去年12月提高3.7个百分点。

　　对于全年的消费前景，祝宝良认为，如果汽车和房地产市场这样下去，再考虑物价因素，全年消费需求会弱一些。

　　瑞穗证券大中华区首席经济学家沈建光也认为，相对于去年消费的高速增长，今年消费可能略有放缓。

　　由于物价走势已经对消费增长产生影响，国泰君安证券将对2011年全年消费增长的预测，从19.8％下调至16.7％。

　　国家发改委提出的2011年全社会消费品零售总额预期增长目标是16%。

　　当然，社会消费品零售总额并不能全面反映消费增长态势，因为该指标只反映了居民和社会集团的商品消费，不包括服务性消费。

　　统计局每个季度调查发布的“农村/城镇居民家庭消费性支出”更能反映居民用于日常生活的全部消费支出，包括商品和服务。该数据在每个季度后25日左右公布。

　　不过，国家统计局贸易外经统计司司长宋跃征在统计局的“在线访谈”中指出，现阶段，由于实物商品消费在中国消费中仍占很大比重，社会消费品零售总额与最终消费支出的变动趋势比较一致，相关系数为99.8％，因此社会消费品零售总额能够大体反映消费需求的走势和消费品市场的冷热变化，可以作为观察经济景气状况的指标。

　　提高收入是根本

　　对于后续消费增长趋势，牛犁担心，城镇居民可支配收入增长放慢会有影响。

　　根据国家统计局的数据，2010年，扣除价格因素的城镇居民家庭人均可支配收入实际增速为7.8％，增长比2009年慢2个百分点，也是“十一五”期间增长最慢的一年。

　　最近几年，国家财政加大对农民的补贴力度，加之农民工工资有明显提高，农民纯收入增速逐年加快。同时，对于城镇低收入群体，财政也增加了临时性补贴，并提高了退休职工工资标准。这些政策都利于扩大居民消费支出。

　　但是，城镇职工尤其是工薪阶层的收入增长并不明显。牛犁指出，去年经济增长总体上不错，但是城镇居民实际收入并没有过多增加上去，“今年有望好转一些，过一段时间才能反映出效果。”

　　提高最终消费率，毕竟不能依赖临时性的税费优惠刺激，如汽车购置税优惠的政策，虽能够短期内推动消费井喷，但不具有可持续性，而且短期内透支性的增长，反而可能导致随后一段时间消费的疲态。提高最终消费率、尤其是居民消费率，治本之策是提高居民收入。与经济增长同步、且能够跑赢通胀的可支配收入，才是消费稳定增长的源头活水。